Bài nhận định sáng nay tập trung vào ba trục chính: (1) tín hiệu nới lỏng chính sách tiền tệ từ Fed và khả năng chính trị hóa ngân hàng trung ương, (2) dữ liệu kinh tế Mỹ cùng diễn biến thị trường tài chính, và (3) căng thẳng địa chính trị leo thang tại Ukraine. Các yếu tố này đang đan xen, vừa hỗ trợ vàng thông qua triển vọng cắt giảm lãi suất và bất ổn chính trị – chiến sự, vừa bị cân bằng phần nào bởi đà tăng kỷ lục của chứng khoán.
Fed hướng tới chu kỳ cắt giảm lãi suất
Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết chính sách hiện “hơi thắt chặt” và ủng hộ cắt 25 điểm cơ bản trong tháng 9, kèm kỳ vọng tiếp tục giảm trong 3–6 tháng tới. Tín hiệu này củng cố triển vọng nới lỏng, hỗ trợ tích cực cho giá vàng.
Tranh cãi nội bộ Fed và rủi ro chính trị hóa
thấy xung đột thể chế gay gắt. Nếu Trump kiểm soát được 5/7 ghế trong Hội đồng Thống đốc, Fed sẽ chịu ảnh hưởng chính trị rõ rệt, tạo rủi ro dài hạn cho đồng USD và là yếu tố hỗ trợ vàng.
Kinh tế Mỹ duy trì tăng trưởng ổn định
GDP quý 2 được điều chỉnh tăng lên 3,3%, nhờ tiêu dùng và thương mại. Thị trường lao động vẫn vững với đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm. Tuy nhiên, bất động sản yếu khi doanh số nhà chờ bán tháng 7 giảm 0,4%. Dữ liệu vĩ mô nhìn chung củng cố kỳ vọng hạ lãi suất nhưng chưa gây lo ngại suy thoái sâu.Thị trường chứng khoán tiếp tục lập đỉnh
Phố Wall tăng điểm, NASDAQ +0,53%, S&P +0,32%, Dow +0,16%. Tesla dẫn dắt đà tăng của nhóm công nghệ lớn. Đà hưng phấn cổ phiếu có thể hạn chế nhu cầu trú ẩn vàng trong ngắn hạn, song chính sách tiền tệ và địa chính trị vẫn là yếu tố chi phối mạnh hơn.EU – Mỹ tiến tới thỏa thuận thương mại
Nga – Ukraine: leo thang chiến sự, triển vọng hòa bình bế tắc
Thủ tướng Đức Merz khẳng định chưa có cuộc gặp Putin – Zelenskyy, trong khi Nga tấn công Ukraine bằng 598 drone và 31 tên lửa, nhắm cả cơ quan EU tại Kyiv. Đặc phái viên Mỹ Kellogg cảnh báo các cuộc tấn công đe dọa nỗ lực hòa bình. Bất ổn gia tăng, làm tăng nhu cầu vàng như tài sản an toàn.Gợi ý cho nhà đầu tư vàng
Theo dõi sát cuộc họp Fed tháng 9: Khả năng cắt 25 điểm cơ bản gần như chắc chắn; tuy nhiên tốc độ chu kỳ nới lỏng mới là yếu tố then chốt cho hướng đi của vàng.
Chú ý rủi ro chính trị hóa Fed: Nếu Trump kiểm soát phần lớn ghế Thống đốc, USD có thể biến động mạnh, tạo cơ hội cho vàng bứt phá.
Địa chính trị là yếu tố đột biến: Chiến sự Nga – Ukraine leo thang bất ngờ có thể khiến vàng tăng mạnh bất chấp thị trường chứng khoán vẫn hưng phấn.
Chiến lược ngắn hạn: Lợi nhuận chứng khoán có thể tạm thời hút dòng tiền khỏi vàng, nhưng mỗi nhịp điều chỉnh vẫn là cơ hội mua tích lũy.
