Vàng áp sát 4.600 USD khi lạm phát Mỹ hạ nhiệt, thúc đẩy kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất. Trong bối cảnh bất ổn chính trị và sự nghi ngờ tính độc lập của Fed, vàng khẳng định vị thế tài sản trú ẩn chiến lược trước các biến động vĩ mô và rủi ro hệ thống năm 2026.
Đà tăng kỷ lục và tín hiệu từ lạm phát Mỹ
Giá vàng đã ghi nhận một cú bứt phá mạnh mẽ khi tiến sát ngưỡng 4.600 USD trong phiên giao dịch sớm tại thị trường châu Á sáng thứ Tư. Đà tăng ấn tượng này phản ánh rõ tâm lý kỳ vọng của giới đầu tư vào khả năng Mỹ sẽ tiếp tục hạ lãi suất trong thời gian tới.
Xu hướng này không diễn ra một cách ngẫu nhiên, mà được thúc đẩy bởi sự dịch chuyển dòng vốn toàn cầu. Khi rủi ro kinh tế và chính sách gia tăng, nhà đầu tư có xu hướng rút khỏi các tài sản rủi ro để tìm đến vàng – kênh trú ẩn an toàn truyền thống trong môi trường bất ổn.
Một trong những “chất xúc tác” quan trọng cho đợt tăng giá này là báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) mới công bố. Dữ liệu cho thấy CPI lõi của Mỹ thấp hơn kỳ vọng, cho thấy áp lực lạm phát đang hạ nhiệt. Điều này mở ra dư địa để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cân nhắc các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo trong năm nay, qua đó tạo nền tảng vĩ mô thuận lợi cho giá vàng.
Hiện tại, thị trường đang tập trung theo dõi hai dữ liệu quan trọng sắp công bố là doanh số bán lẻ và chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ. Đây sẽ là những chỉ báo then chốt giúp xác nhận lộ trình chính sách tiền tệ của Fed trong ngắn hạn. Nếu các số liệu cho thấy nền kinh tế chậm lại, vàng có thể vượt mốc 4.600 USD, trong khi dấu hiệu lạm phát quay trở lại có thể hỗ trợ đồng USD và gây áp lực điều chỉnh lên giá vàng.
>>Xem thêm: Chỉ số CPI là gì? Cách tính và tác động của CPI tới kinh tế
Sự bất định của Fed và vai trò "vịnh tránh bão" của vàng
Bên cạnh các con số kinh tế, một yếu tố trừu tượng nhưng đầy quyền lực đang hỗ trợ giá vàng là sự không chắc chắn về tính độc lập của Fed. Những câu hỏi về việc liệu các quyết định chính sách tiền tệ có bị ảnh hưởng bởi áp lực chính trị hay không đang làm lung lay niềm tin của thị trường. Khi lòng tin vào các định chế tài chính truyền thống bị sụt giảm, vàng nghiễm nhiên trở thành lựa chọn ưu tiên để bảo toàn tài sản.
Việc giá vàng vượt mức 4.600 USD còn phản ánh tâm lý lo ngại về sự ổn định lâu dài của đồng tiền pháp định (fiat currency). Các nhà giao dịch hiện không chỉ nhìn vào các bảng lương hay chỉ số giá cả, mà họ đang nhìn vào rủi ro hệ thống. Trong một môi trường mà các bước đi tiếp theo của ngân hàng trung ương trở nên khó đoán định, vàng đóng vai trò như một loại "bảo hiểm" chống lại các sai lầm chính sách hoặc những biến động bất ngờ từ chính trường.
Tính chất "vịnh tránh bão" của vàng càng được củng cố khi các báo cáo kinh tế hỗn hợp làm gia tăng sự biến động của thị trường chứng khoán. Khi thị trường không tìm thấy một hướng đi rõ ràng từ các dữ liệu vĩ mô, dòng tiền thường có xu hướng trú ẩn vào các tài sản hữu hình. Sự bứt phá của giá vàng trên biểu đồ kỹ thuật đã kích hoạt các lệnh mua tự động, càng đẩy giá tăng nhanh hơn khi tâm lý sợ bỏ lỡ cơ hội (FOMO) lan rộng trong cộng đồng nhà đầu tư Châu Á.
Golden Fund nhận định: Thị trường vàng đang đứng trước một bước ngoặt quan trọng. Sự kết hợp giữa kỳ vọng lãi suất giảm và sự bất ổn trong cấu trúc điều hành tiền tệ đã tạo ra một bệ phóng vững chắc. Dù kết quả của dữ liệu chỉ số giá sản xuất (PPI) và doanh số bán lẻ tối nay có ra sao, vị thế của vàng như một tài sản chiến lược trong danh mục đầu tư năm 2026 vẫn đang được khẳng định mạnh mẽ hơn bao giờ hết. Đây không chỉ là một đợt tăng giá kỹ thuật, mà là sự phản ánh của một chu kỳ kinh tế mới đang dần lộ diện.
>>Xem thêm: Chính trị can thiệp Fed: Bước ngoặt định hình giá vàng ?
