Bài viết phân tích toàn cảnh các yếu tố vĩ mô và địa chính trị trong tuần, từ diễn biến đàm phán thuế quan Mỹ – Trung, các căng thẳng tại Trung Đông – châu Âu, nỗ lực phi đô la hóa toàn cầu cho tới dữ liệu kinh tế Mỹ mới nhất. Tất cả tạo nên bức tranh đa chiều cho xu hướng giá vàng trong ngắn và trung hạn.
Tin tức trong tuần qua
Ông Trump cân nhắc áp thuế mới theo Điều khoản 232 sau phán quyết của Tòa án Tối cao Mỹ
Sau khi bị Tòa án Tối Cao bác bỏ nhiều loại thuế quan diện rộng, chính quyền Trump đang tập trung vào Mục 232 (Đạo luật Mở rộng Thương mại) để áp thuế mới dựa trên lý do "an ninh quốc gia".
Các thuế quan mới nhắm vào khoảng 6 lĩnh vực chính, bao gồm pin quy mô lớn, hóa chất công nghiệp, thiết bị viễn thông và lưới điện, đồng thời siết chặt cách tính thuế đối với thép và nhôm.
Việc thay đổi cách tính thuế (áp lên toàn bộ giá trị sản phẩm thay vì chỉ thành phần nguyên liệu) sẽ khiến nhiều doanh nghiệp phải đối mặt với mức chi trả thực tế cao hơn, gây ra sự bất ổn mới cho chuỗi cung ứng toàn cầu.
=> Golden Fund cho rằng việc áp thuế mới theo Điều khoản 232 nhiều khả năng sẽ kéo theo các biện pháp trả đũa từ đối tác thương mại. Thuế quan leo thang gây áp lực lạm phát lên giá tiêu dùng. Trong bối cảnh rủi ro thương mại và lạm phát cùng tăng, vàng được hưởng lợi.
EU cáo buộc Mỹ vi phạm thỏa thuận thương mại, cân nhắc biện pháp trả đũa nếu thuế tiếp tục leo thang
Chủ tịch Ủy ban Thương mại Quốc tế của Nghị viện Châu Âu, Bernd Lange, tuyên bố Mỹ đã nhiều lần vi phạm thỏa thuận thương mại năm 2025, đặc biệt là việc áp thuế 10-15% lên hàng hóa EU và tăng thuế các sản phẩm phái sinh từ 15% lên 50%.
Nghị viện Châu Âu đã quyết định tạm dừng quá trình phê chuẩn thỏa thuận thương mại với Mỹ để chờ đợi sự làm rõ từ Nhà Trắng về việc liệu thỏa thuận này còn hiệu lực hay không.
EU đang cân nhắc sử dụng Công cụ chống cưỡng bức (ACI) - một biện pháp kinh tế mạnh mẽ cho phép hạn chế các nhà cung cấp Mỹ tiếp cận thị trường EU, loại biên thầu công và hạn chế đầu tư trực tiếp nước ngoài.
=> Nguy cơ leo thang căng thẳng thương mại Mỹ - EU làm gia tăng bất ổn chính sách và rủi ro tăng trưởng toàn cầu, qua đó hỗ trợ tích cực cho giá vàng. Tuy nhiên, do EU mới dừng ở mức đe dọa và yêu cầu làm rõ, chưa kích hoạt biện pháp trả đũa thực tế, nên tác động hiện tại lên giá vàng còn hạn chế.
Tiến triển đột phá trong đàm phán hạt nhân Mỹ - Iran
Hai bên đạt một số đồng thuận ban đầu và dự kiến tiếp tục đàm phán, bao gồm các cuộc thảo luận kỹ thuật tại Vienna, song vẫn chưa có thỏa thuận cụ thể để loại bỏ nguy cơ Mỹ tấn công quân sự.
Mỹ yêu cầu Iran từ bỏ hoàn toàn việc làm giàu uranium và mở rộng đàm phán sang chương trình tên lửa, trong khi Iran khẳng định quyền hạt nhân vì mục đích hòa bình và đặt điều kiện dỡ bỏ trừng phạt kinh tế.
Tổng thống Trump đưa ra tối hậu thư cứng rắn và tăng cường triển khai quân sự; Iran chịu sức ép kinh tế – chính trị trong nước và cảnh báo trả đũa, làm dấy lên lo ngại xung đột lan rộng, đặc biệt với thị trường năng lượng Trung Đông.
=> Việc đàm phán Mỹ - Iran có tiến triển giúp giảm bớt căng thẳng tại Trung Đông, điều này gây áp lực giảm lên giá vàng.
Mỹ và Israel bất ngờ tấn công Iran, Trung Đông đứng trước ngưỡng cửa xung đột toàn diện
Mỹ và Israel đã chính thức mở màn chiến dịch tấn công quy mô lớn (cả trên không và trên biển) vào các mục tiêu tại Iran nhằm triệt hạ cơ sở hạt nhân và công nghiệp tên lửa, dự kiến kéo dài trong nhiều ngày.
Tổng thống Donald Trump và Thủ tướng Netanyahu khẳng định cuộc tấn công nhằm loại bỏ mối đe dọa hạt nhân, đồng thời công khai kêu gọi người dân Iran tận dụng thời cơ này để lật đổ chính quyền hiện tại.
Iran tuyên bố đang chuẩn bị một cuộc trả đũa "khốc liệt"; trong khi đó, Israel đã đóng cửa không phận, trường học và đặt toàn bộ quốc gia vào tình trạng báo động đỏ trước nguy cơ bị tập kích tên lửa.
=> Căng thẳng quân sự nghiêm trọng tại Trung Đông làm gia tăng rủi ro địa chính trị toàn cầu, hỗ trợ tích cực cho giá vàng.
>> Xem thêm: BRICS chọn Vàng để phá vỡ thế độc tôn của đồng USD Và SWIFT?
Trung Đông bên bờ vực chiến tranh tổng lực sau khi Mỹ-Israel tiêu diệt Lãnh đạo tối cao Iran
Iran xác nhận Giáo chủ Ayatollah Ali Khamenei đã thiệt mạng trong cuộc không kích của Mỹ và Israel; Tổng thống Donald Trump khẳng định mục tiêu nhằm chấm dứt mối đe dọa hạt nhân và quân sự từ Tehran.
Israel tiếp tục không kích vào các hệ thống tên lửa của Iran; trong khi đó, Iran đã đáp trả bằng hàng trăm tên lửa/drone vào các mục tiêu Mỹ và đồng minh, gây thiệt hại tại Dubai, Abu Dhabi và đe dọa đóng cửa Eo biển Hormuz.
Các cuộc đàm phán ngoại giao thất bại hoàn toàn; Nga và Trung Quốc lên án hành động của Mỹ-Israel, trong khi Iran thề sẽ tiến hành chiến dịch trả đũa lớn nhất lịch sử vào các căn cứ Mỹ.
=> Việc tiêu diệt một nguyên thủ quốc gia như Lãnh đạo tối cao Iran là sự kiện địa chính trị ở mức độ nghiêm trọng nhất. Thông tin này hỗ trợ tích cực cho giá vàng.
Tin tức kinh tế tuần tới
Tuần tới, tâm điểm của thị trường tài chính toàn cầu sẽ tập trung vào loạt dữ liệu kinh tế quan trọng từ Mỹ, bao gồm:
Chỉ số ISM PMI sản xuất
Thay đổi việc làm khu vực tư nhân ADP
Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu
Thu nhập bình quân theo giờ (tháng/tháng)
Doanh số bán lẻ lõi (tháng/tháng)
Thay đổi việc làm phi nông nghiệp
Doanh số bán lẻ (tháng/tháng)
Tỷ lệ thất nghiệp
Đây đều là các dữ liệu kinh tế quan trọng phản ánh sức khỏe của thị trường - yếu tố có tác động đến xu hướng thị trường trong giai đoạn sắp tới, hướng đến năm 2026.
Nhận định giá Vàng & Bạc
Nhận định giá Vàng
Tuần qua, giá vàng đã duy trì đi ngang sau nhịp tăng mạnh đầu tuần, bứt phá mốc $5100. Lực mua liên tục xuất hiện tại các nhịp điều chỉnh, giúp giá duy trì được hỗ trợ quan trọng quanh $5.100 và hiện đang giao dịch quanh $5.280, tiến gần vùng cung mạnh phía trên.
Hiện tại, thị trường đang hướng tới vùng kháng cự quan trọng $5.440 – $5.580, đây là khu vực từng tạo áp lực bán mạnh trước đó. Phản ứng giá tại vùng này sẽ quyết định xu hướng tiếp theo của vàng trong ngắn hạn.
Các kịch bản có thể xảy ra:
Kịch bản 1:
Đà tăng tiếp tục được duy trì, giá phá vỡ vùng kháng cự $5.440, sau đó hướng lên kiểm tra vùng cung mạnh quanh $5.580. Nếu lực mua đủ mạnh để hấp thụ áp lực bán tại đây, vàng có thể thiết lập đỉnh mới và tiếp tục mở rộng xu hướng tăng.
Kịch bản 2:
Giá hướng tới vùng $5.440, xuất hiện tín hiệu từ chối và quay đầu điều chỉnh. Khi đó, vàng có thể quay về kiểm tra vùng hỗ trợ gần nhất quanh $5.230. Nếu lực bán gia tăng, giá có thể tiếp tục điều chỉnh sâu hơn về vùng $5.100 trước khi tìm được lực mua trở lại.
Kịch bản 1 có xác suất cao hơn.
Nhận định giá Bạc
Tuần qua, giá bạc đã bứt phá khá rõ ràng sau khi hình thành đáy trung hạn quanh vùng $72, đồng thời thiết lập cấu trúc đáy sau cao hơn đáy trước trên khung H4. Sau giai đoạn tích lũy kéo dài, lực mua đã dần chiếm ưu thế, giúp giá phá vỡ vùng kháng cự quan trọng quanh $84, đồng thời chinh phục vùng $91 trong ngày cuối tuần và hiện đang giao dịch quanh $93.8, tiến gần vùng kháng cự trung gian phía trên.
Hiện tại, giá đang hướng tới vùng kháng cự đáng chú ý $102 – $104, đây là khu vực từng tạo áp lực bán mạnh trước đó. Phản ứng của giá tại vùng này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định xu hướng tiếp theo của bạc trong ngắn hạn.
Các kịch bản có thể xảy ra:
Kịch bản 1:
Đà tăng tiếp tục được duy trì, giá bạc phá vỡ vùng kháng cự $102 – $104, sau đó hướng lên kiểm tra vùng kháng cự mạnh phía trên quanh $118 – $120. Nếu lực mua đủ mạnh để hấp thụ nguồn cung tại đây, bạc có thể tiếp tục mở rộng xu hướng tăng và thiết lập các đỉnh mới.
Kịch bản 2:
Giá gặp áp lực bán tại vùng $102 – $104 và không thể phá vỡ khu vực này. Khi đó, bạc có thể điều chỉnh trở lại kiểm tra vùng hỗ trợ gần nhất quanh $91. Nếu lực mua xuất hiện tại đây, giá có thể tiếp tục tích lũy trước khi hình thành nhịp tăng mới.
Kịch bản 1 có khả năng xảy ra cao hơn.
