UBS dự báo vàng có thể đạt 5.000–5.400 USD/oz vào năm 2026 nhờ lợi suất thực thấp, rủi ro kinh tế–chính trị và nhu cầu mạnh từ ngân hàng trung ương, ETF. Các nhịp điều chỉnh chỉ mang tính kỹ thuật.
Dự báo vàng tăng mạnh trong năm 2026
Giữa đà tăng mạnh của vàng, một ngân hàng lớn dự báo kim loại quý có thể đạt mức 5.000 USD/ounce trong vòng một năm tới.
Trong năm 2025, vàng là một trong những tài sản nổi bật, tăng 66% từ đầu năm và hiện đang giao dịch quanh 4.371 USD/ounce. UBS dự báo vàng sẽ đạt 5.000 USD/ounce vào tháng 9/2026 sau khi đánh giá lại các rủi ro kinh tế vĩ mô, kỳ vọng lãi suất và bất ổn chính trị gia tăng tại Mỹ.
Ngân hàng này nâng mục tiêu giá vàng lên 5.000 USD cho ba quý đầu năm 2026, và dự kiến sẽ giảm nhẹ về khoảng 4.800 USD vào cuối năm, vẫn cao hơn nhiều so với dự báo trước đó là 4.300 USD. UBS kỳ vọng nhu cầu vàng sẽ mạnh lên trong năm 2026 nhờ lợi suất thực thấp, kinh tế toàn cầu yếu, áp lực tài khóa của Mỹ và bất ổn liên quan đến cuộc bầu cử giữa kỳ.
Trong kịch bản rủi ro cao hơn, UBS dự đoán vàng có thể chạm 5.400 USD/ounce. Ngân hàng này đã liên tục nâng dự báo trong vài tháng gần đây, với mục tiêu giữa năm 2026 là 4.500 USD và kịch bản tối đa là 4.900 USD, trong khi kịch bản giảm vẫn là 3.700 USD. “Nếu rủi ro chính trị hoặc tài chính tăng, giá vàng có thể leo lên 5.400 USD/ounce (trước đó dự kiến 4.900 USD),” các chiến lược gia của UBS cho biết.
Nhu cầu vàng toàn cầu và yếu tố hỗ trợ
UBS cho biết kỳ vọng cắt giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu thấp hơn và triển vọng tài khóa Mỹ suy yếu đang thúc đẩy nhu cầu từ nhà đầu tư và ngân hàng trung ương, với sức mua mạnh được dự báo tiếp tục sang năm 2026.
Ngân hàng này nhận định các đợt giảm giá gần đây chỉ mang tính kỹ thuật và tạm thời, vì các yếu tố cơ bản vẫn vững, khi rủi ro địa chính trị và tài chính tiếp tục hỗ trợ nhu cầu vàng.
Cùng lúc, dữ liệu UBS cho thấy nhu cầu vàng toàn cầu vẫn mạnh. Các ngân hàng trung ương đã mua 634 tấn vàng trong năm nay, với tốc độ mua tăng mạnh về cuối năm và dự kiến đạt 900–950 tấn trong năm 2025.
Nhu cầu từ nhà đầu tư cũng tăng, thể hiện qua 222 tấn vàng chảy vào các quỹ ETF, và nhu cầu vàng thỏi, tiền xu trên 300 tấn trong bốn quý liên tiếp. Nhu cầu trang sức cũng bền vững hơn dự kiến. Dù UBS cảnh báo rủi ro từ Fed thắt chặt và khả năng bán vàng từ các ngân hàng trung ương, ngân hàng này vẫn khẳng định nhà đầu tư đang phân bổ vàng chưa đủ và tiếp tục khuyến nghị giữ tỷ trọng trung bình một con số trong danh mục.
Golden Fund nhận định: Thông tin UBS dự báo vàng có thể đạt 5.000–5.400 USD/ounce trong năm 2026 đang tạo lực hỗ trợ tâm lý mạnh cho thị trường. Nhờ kỳ vọng nhu cầu từ ngân hàng trung ương tiếp tục cao, cùng rủi ro địa chính trị và tài chính gia tăng, giá vàng được thúc đẩy tăng trở lại ngay cả sau các đợt giảm kỹ thuật. Thông tin này khiến nhà đầu tư lạc quan hơn, tạo áp lực mua vào, qua đó đẩy giá vàng thế giới duy trì xu hướng tăng và có thể hướng tới các mốc cao kỷ lục trong năm tới.
>>Xem thêm: Nhập khẩu ròng vàng của Trung Quốc qua Hồng Kông trong tháng 11 tăng hơn gấp đôi so với tháng 10
